養(yǎng)老財富儲備亟須補短板

隨著老齡化進程加速，老年人面臨著未富先老、未備先老的問題，養(yǎng)老財富的積累成為養(yǎng)老生活的必要準備。

目前，我國養(yǎng)老保障三支柱體系發(fā)展并不均勻，呈現(xiàn)出第一支柱基本養(yǎng)老保險一枝獨大的特點，發(fā)展和完善三支柱的養(yǎng)老保障體系變得十分迫切。

《中國養(yǎng)老金融調(diào)查報告（2021）》顯示，在養(yǎng)老金融參與情況及未來意愿方面，多數(shù)調(diào)查對象通過金融市場上的多元化渠道進行養(yǎng)老財富儲備，有50.81%的調(diào)查對象偏好銀行存款的方式，其次是商業(yè)養(yǎng)老保險（27.98%）、銀行理財（26.27%）、房產(chǎn)（21.69%）、基金（15.59%），也有部分調(diào)查對象通過企業(yè)年金和職業(yè)年金、股票、信托、國債等方式進行養(yǎng)老財富儲備。

但是仍有15.92%的調(diào)查對象尚未進行任何養(yǎng)老財富儲備，此群體的年齡主要集中在29歲及以下和60歲及以上，其養(yǎng)老保障問題需要進一步關(guān)注。

養(yǎng)老資金準備不充分

根據(jù)第四次城鄉(xiāng)老年人生活狀況抽樣調(diào)查，老年人勞動參與率較低，且收入水平也相對有限。調(diào)查顯示，60歲及以上老年人目前還在從事有收入工作的比例為10.2%。即使對70歲以下的低齡老年人來說，勞動參與率也較低，60~64歲只有18.6%，65~69歲為11.7%。

《2021年居民養(yǎng)老規(guī)劃與風(fēng)險管理白皮書》指出，現(xiàn)有老年人收入水平較低、差距明顯且來源渠道單一，健康等剛性需求導(dǎo)致支出壓力隨年齡增長，再加上旅游等精神文化需求興起，老年人的財務(wù)狀況并不樂觀。其中一個重要原因就在于，就業(yè)期間很多人沒做好充分的退休準備。在老年人經(jīng)濟狀況自我評價中，認為非常寬裕的只有1.3%，比較寬裕的為14.9%，基本夠用為58.5%，比較困難為21.2%，非常困難為4.2%。

此外，年輕人的儲蓄情況也受到諸多因素影響。《富達全球財務(wù)健康調(diào)查2020》顯示，59%的受訪者聲稱，全球市場波動增加了他們對財務(wù)狀況的擔(dān)憂。而49%的受訪者認為，他們的財務(wù)狀況由于疫情的關(guān)系，受到了負面影響。有超過半數(shù)的受訪者表示他們每月的開支幾乎占據(jù)了他們的所有收入，因此缺乏儲蓄能力。尤其是年輕一代受訪者（57%）和女性受訪者（54%）都表示每月開銷占收入比例較高，成為他們進行長期投資和儲蓄的障礙。

中國銀保監(jiān)會副主席肖遠企曾公開表示：目前居民手中并不是沒有錢，主要是缺乏養(yǎng)老用途和養(yǎng)老功能的長錢，需要通過有效的引導(dǎo)和改革，將個人儲蓄和個人投資的一部分資金轉(zhuǎn)化為商業(yè)養(yǎng)老資金。

完善多層次養(yǎng)老保障體系

1994年10月，世界銀行發(fā)表《防止老齡危機——保護老年人及促進增長的政策》報告，首次提出三支柱養(yǎng)老金制度改革模式，內(nèi)核是政府、單位和個人三方共同承擔(dān)養(yǎng)老責(zé)任。

據(jù)了解，我國的養(yǎng)老保障三支柱體系：第一支柱為政府主導(dǎo)的公共養(yǎng)老金，包括城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險與城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險；第二支柱為企業(yè)主導(dǎo)的各類退休計劃、年金計劃，包括企業(yè)年金與職業(yè)年金；第三支柱為個人主導(dǎo)的個人養(yǎng)老金，包括個人購買的商業(yè)養(yǎng)老年金保險、養(yǎng)老基金、銀行理財?shù)取?/p>

然而，我國現(xiàn)行的三支柱體系存在不足與失衡。根據(jù)人社部數(shù)據(jù)，2020年中國養(yǎng)老金總規(guī)模約8.1萬億元。第一支柱市場規(guī)模為5.81萬億元，整體覆蓋率達71%，第二支柱占比為29%，其中企業(yè)年金規(guī)模為2.2萬億元，職業(yè)年金規(guī)模僅為6100億元，覆蓋率較低。而第三支柱尚處于起步階段。

關(guān)于完善多層次養(yǎng)老保障體系，相關(guān)舉措、政策接連推出。根據(jù)梳理，2020年11月公布的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二○三五年遠景目標的建議》提出，十四五時期要發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系；同年12月，中央經(jīng)濟工作會議提出，要規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險；2021年，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于規(guī)范和促進養(yǎng)老保險機構(gòu)發(fā)展的通知》，推動養(yǎng)老保險公司走專業(yè)化發(fā)展道路，更好服務(wù)第三支柱養(yǎng)老保險建設(shè)等。

從調(diào)節(jié)分配的角度看，第一支柱通過收支全國統(tǒng)籌、劃轉(zhuǎn)國有資本補充基金、提高城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老金標準等方式起到縮小地區(qū)、城鄉(xiāng)收入差距的效果，第二、第三支柱通過稅收優(yōu)惠政策激勵單位和個人加強養(yǎng)老福利儲備、提升養(yǎng)老財富水平。因此，對于金融機構(gòu)來說，積極服務(wù)國家養(yǎng)老保障體系建設(shè)，做好三大支柱養(yǎng)老金管理，有助于夯實共同富裕的制度基石。中國工商銀行養(yǎng)老金業(yè)務(wù)部總經(jīng)理韓強在中國金融創(chuàng)新論壇上表示。

在尚處起步階段的第三支柱方面，2018年4月，我國在上海、福建和蘇州工業(yè)園區(qū)開展個人養(yǎng)老金稅延試點，對個人養(yǎng)老金賬戶購買規(guī)定商業(yè)養(yǎng)老產(chǎn)品采取繳費和投資環(huán)節(jié)的稅收優(yōu)惠。2021年2月，在國新辦舉行的就業(yè)和社會保障情況新聞發(fā)布會上，人社部表示，要建立以賬戶制為基礎(chǔ)、個人自愿參加、國家財政從稅收上給予支持，資金形成市場化投資運營的個人養(yǎng)老金制度。同年5月，監(jiān)管部門發(fā)布《關(guān)于開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點的通知》，專屬商業(yè)養(yǎng)老試點政策落地。

創(chuàng)新研發(fā)針對性產(chǎn)品

2021年9月3日，中國人民銀行發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告（2021）》提出，將有序擴大第三支柱投資的產(chǎn)品范圍，將符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產(chǎn)品都納入第三支柱投資范圍。允許銀行、基金、保險等各類具備條件的金融機構(gòu)發(fā)揮自身行業(yè)特點，為第三支柱提供合適的養(yǎng)老金融產(chǎn)品。

同年12月，四家銀行理財子公司（工銀理財、建信理財、招銀理財、光大理財）的首批試點養(yǎng)老理財產(chǎn)品開始在武漢、成都、深圳、青島四地發(fā)售。

據(jù)《關(guān)于開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點的通知》，自2021年6月1日起，人保壽險、中國人壽、太平人壽、太保壽險、泰康人壽、新華人壽6家公司獲批，在浙江省（含寧波市）和重慶市開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點業(yè)務(wù)。

《2021中國養(yǎng)老金融調(diào)查報告》同時也指出，只有市場上開發(fā)出滿足不同群體需求的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，才能更好地滿足不同群體的養(yǎng)老金融需求。因此，廣大金融機構(gòu)應(yīng)該通過不同渠道隨時跟蹤了解廣大居民的養(yǎng)老金融投資偏好，并在此基礎(chǔ)上創(chuàng)新養(yǎng)老金融產(chǎn)品，從而刺激其進行有效的養(yǎng)老金融投資，滿足不同群體的多元化、多樣性需求。

在引導(dǎo)個人積極參與第三支柱養(yǎng)老保險方面，客戶體驗良好的金融產(chǎn)品是最好的消費者教育方式。國外推動個人積累養(yǎng)老資產(chǎn)的過程中，有長期護理保險、目標日期基金、住房反向抵押貸款等多種金融產(chǎn)品，并獲得了較好的發(fā)展。國內(nèi)金融機構(gòu)，也需要更進一步加強調(diào)研分析，關(guān)注年輕人等不同生命周期階段人口的需求，充分考慮養(yǎng)老金的資金特點和風(fēng)險偏好，提高專業(yè)投資能力，突出養(yǎng)老特征，創(chuàng)新研發(fā)具有針對性的金融產(chǎn)品，通過合理配置資產(chǎn)類別，設(shè)定產(chǎn)品存續(xù)期限，保障養(yǎng)老金安全和增值，豐富產(chǎn)品銷售渠道及其便利性，吸引年輕人參與第三支柱養(yǎng)老保險。中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬公開撰文表示。