創(chuàng)新與規(guī)范并行,養(yǎng)老金融探索全面發(fā)展新道路

養(yǎng)老金融供給關(guān)乎老百姓養(yǎng)老錢的保值增值，對養(yǎng)老生活品質(zhì)起著決定性作用。自個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點啟動以來，目前我國養(yǎng)老金融供給市場形成了養(yǎng)老目標(biāo)基金、個人稅延養(yǎng)老險、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險和養(yǎng)老理財陸續(xù)試水、從試點到推廣的局面。

《十四五國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》提出，鼓勵金融機構(gòu)開發(fā)符合老年人特點的支付、儲蓄、理財、信托、保險、公募基金等養(yǎng)老金融產(chǎn)品，研究完善金融等配套政策支持。政府工作報告再次明確，繼續(xù)規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，下一步，養(yǎng)老金融發(fā)展的關(guān)鍵是規(guī)范與創(chuàng)新并行，各類養(yǎng)老金融產(chǎn)品在功能定位上實現(xiàn)相互補充，為老百姓提供適應(yīng)其需要的、豐富的金融產(chǎn)品池。

各類產(chǎn)品齊上陣

養(yǎng)老金融供給側(cè)改革加速破局

養(yǎng)老金融供給側(cè)改革正加速破局。2021年9月，銀保監(jiān)會決定開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點。至此，養(yǎng)老目標(biāo)基金、個人稅延養(yǎng)老險、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險和養(yǎng)老理財，共同構(gòu)成了當(dāng)前的養(yǎng)老金融格局。

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國保險與養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生介紹，截至2020年末，共有23家保險公司參與個人稅延養(yǎng)老險試點，累計實現(xiàn)保費收入4.3億元，參保人數(shù)4.9萬人。

基金方面，近三年來，養(yǎng)老目標(biāo)基金迅速發(fā)展。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月8日，養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品數(shù)量已超過160只，總規(guī)模已超過1100億元。

業(yè)內(nèi)資深人士表示，在養(yǎng)老金融領(lǐng)域，銀行、保險和公募基金之間，更多是協(xié)同關(guān)系，基于各自定位滿足不同層次的需求。目前，銀行和保險在前端接觸的個人客戶數(shù)量及類型更加廣泛，居民滲透率較高，在投資者教育及個人養(yǎng)老金托管普及等方面具有渠道優(yōu)勢。在投資管理，尤其是權(quán)益類資產(chǎn)投資管理方面，基金公司則積累了豐富的經(jīng)驗。

該人士表示，未來銀行與保險可以在客戶前端與基金公司進(jìn)行有效協(xié)同，共同為第三支柱建設(shè)作出貢獻(xiàn)。

財稅激勵與監(jiān)管規(guī)范并行

探索養(yǎng)老金融全面發(fā)展新路

由于個人養(yǎng)老金制度尚未出臺，目前僅個人稅延養(yǎng)老險享有稅收優(yōu)惠政策，其他產(chǎn)品暫未納入財政補貼支持范疇。在養(yǎng)老保險試點中暴露出的問題，也給優(yōu)化我國個人養(yǎng)老金財稅政策，以及相關(guān)產(chǎn)品設(shè)計帶來了啟示。

中國社會科學(xué)院金融研究所保險與社會保障研究室副主任王向楠認(rèn)為，對于外賣、快遞等新業(yè)態(tài)的靈活就業(yè)人群，可探索建立直接補貼式個人養(yǎng)老金財稅政策。對于年收入沒有達(dá)到起征點的人群及靈活就業(yè)群體，給予一定比例的財政補貼，讓其積極參與到個人養(yǎng)老金市場中來，擴大制度的覆蓋面。

用好財稅支持政策的同時，還應(yīng)做好對養(yǎng)老金融創(chuàng)新的規(guī)范。銀保監(jiān)會相關(guān)人士曾多次明確表態(tài)，要明確養(yǎng)老金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，對不符合標(biāo)準(zhǔn)的各類帶有養(yǎng)老字樣的短期金融產(chǎn)品，要堅決清理。該人士還提出，要穩(wěn)步推進(jìn)創(chuàng)新試點，選擇少數(shù)符合條件的金融機構(gòu)和專營機構(gòu)，先行開展養(yǎng)老金融試點；支持相關(guān)機構(gòu)發(fā)展體現(xiàn)長期性、安全性和領(lǐng)取約束性，真正具備養(yǎng)老功能的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，力爭通過示范引領(lǐng)，為養(yǎng)老金融全面發(fā)展探索出一條新路。

全國政協(xié)委員、交銀施羅德基金總經(jīng)理謝衛(wèi)接受采訪時表示，就產(chǎn)品而言，首先，應(yīng)提高養(yǎng)老金融產(chǎn)品的辨識度。養(yǎng)老金融產(chǎn)品應(yīng)盡可能朝著收益適中、風(fēng)險和回撤可控的方向設(shè)計，滿足普通老百姓的養(yǎng)老需求。其次，應(yīng)加大養(yǎng)老金融產(chǎn)品的供給，提供差異化選擇，為老百姓提供多樣化的養(yǎng)老儲備方案，最終交由市場自主選擇。再者，應(yīng)加強投資者教育工作，鼓勵年輕人做長期投資，享受時間帶來的復(fù)利。