多位專家談第三支柱養老保險:是民生問題也是長期資本

第七次人口普查數據顯示，中國社會的老齡化進程已明顯加速。目前，中國的商業養老保險發展如何？第三支柱養老保險對于社會和經濟又為何重要？4月17日，產業、政策與學界專家在2022年清華五道口全球金融論壇上討論了這一重要話題。

目前，中國的養老保險體系仍在起步階段，發展還不平衡，較為依賴基本養老保險制度。全國政協經濟委員會委員周延禮指出，中國企業年金和職業年金開辦的時間比較短，作為補充的養老保險覆蓋的人群和積累規模有限，第三支柱養老保險也剛剛起步。

20世紀90年代以來，中國逐步探索建立養老保險體系。其中的第一支柱主要是基本養老保險，包括城鎮職工和城鄉居民的基本養老保險，第一支柱承擔國家養老保險的主要責任。

第二支柱主要是面向企業的企業年金和面向政府部門和事業單位的職業年金。據周延禮介紹，2021年中國保險機構受托管理的企業年金規模是1.3萬億元，投資管理的企業年金基金1.4萬億元，和現在整個社會保障體系所需要的、要彌補缺口，還有相當一部分差距。

而第三支柱是指個人自愿開展的各類個人儲蓄性養老保險、商業養老保險和其他養老理財產品等。2018年，中國開始個人稅收遞延型商業養老保險試點，第三支柱養老保險發軔。

遺憾的是，目前第三支柱發展不盡如人意。全國政協委員、中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文表示，試點到現在已經四年了，還沒有宣布結束。4萬人（參保），6億多人民幣的保費收入，（說明）覆蓋人數很小很小，是金字塔尖。

鄭秉文強調，第三支柱覆蓋率應當大于第二支柱，因為第二支柱是企業補充養老保險，沒有企業主就沒有這個待遇。他指出，目前靈活就業人員有2億多，靈活就業人員的雇主是虛擬的，還有廣大的自由職業者，他們不可能加入第二支柱。所以理論上講第三支柱的覆蓋一定要大于第二支柱，這是我們為之奮斗的重要方面。

周延禮也表示，目前第三支柱養老保險試點規模比較小，其他養老理財產品也有短板，個人自愿養老保險主要依靠中短期金融產品、個人儲蓄購買的理財性產品等。總的來看，體現養老金長期性、安全性、收益性特點、具有領取約束性的養老金融服務發展，短板還是比較明顯的。

除了惠及民生，幾位與會專家指出，發展第三支柱養老保險有利于資本市場。中國太平洋人壽保險股份有限公司董事長潘艷紅表示，養老金的發展壯大對穩定資本市場能起到重要的穩定支撐作用，但從我國情況來看，養老金的占比還非常小。

鄭秉文也解釋，一方面養老金有助于繁榮資本市場，提供長期資本，包括增加長期資金的機構投資者、提供長期股權資本等；另一方面，養老金也有助于經濟穩定，對沖老齡化影響。

他認為，養老金不僅有利于穩定消費預期，還可以發展在岸長期股權資本，可以作為一種生產要素反哺經濟，可以支持技術創新，因為有了風投資金，有了股權資金，那么對于一些長期風險高的技術創新，就不僅僅是靠政府財政進行補貼了。

養老金既是民生制度的安排，同時也是一個生產要素，是經濟制度的一部分。我們應該發揮它的雙重優勢，而不應該只發揮它的單重優勢，僅僅看成民生。鄭秉文指出。

那么，下一步第三支柱該怎么發展？周延禮認為，目前探索第三支柱養老金融服務體系可以聚焦三個方面：開展商業性養老保險、推出養老理財金融服務、做好養老儲蓄服務。

他介紹，自2021年5月銀保監會開展專屬商業養老保險試點以來至2022年2月末，累計實現保費5億元，投保人群超過7萬人，其中快遞小哥、網約車司機超過1萬人；此外，養老理財產品試點近一年來，8支試點產品順利發售，7萬多投資者累計認購約207億元，說明養老理財產品在解決養老的個人理財需求方面很有市場。

對于第三支柱養老保險的頂層設計，他還提出四點建議：一要更加重視第三支柱在促進經濟社會高質量發展中的作用；二要明確第三支柱規范發展定位；三要加大財稅政策支持力度，進一步提高財稅政策支持的精準度，甚至要學習借鑒國外一些做法，包括美國401k模式，單列一類給予較高延稅納稅額度，另外存款、理財、保險、基金等多種產品可以進一步豐富個人養老的選擇；最后，還要深化養老服務結構性改革。