養(yǎng)老儲蓄試點啟動在即,四大行料嘗頭啖湯

中國證券報記者日前從銀保監(jiān)會有關部門獲悉，初步擬由工、農(nóng)、中、建四家大型銀行在部分城市開展養(yǎng)老儲蓄試點，產(chǎn)品期限分為5年、10年、15年和20年四檔。業(yè)內(nèi)人士認為，作為超長期限存款，養(yǎng)老儲蓄在利率確定方面尚無可比產(chǎn)品，后續(xù)如何定價將成為關鍵。

　　如何定價受關注

為進一步豐富第三支柱養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給，銀保監(jiān)會正在會同人民銀行研究推出特定養(yǎng)老儲蓄業(yè)務試點。

銀保監(jiān)會有關部門負責人介紹，特定養(yǎng)老儲蓄業(yè)務兼顧普惠性和養(yǎng)老性，產(chǎn)品期限長、收益穩(wěn)定，本息有保障，可滿足低風險偏好居民的養(yǎng)老需求。初步擬由工、農(nóng)、中、建四家大型銀行在部分城市開展試點，單家銀行試點規(guī)模初步考慮為100億元，試點期限暫定一年。特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型，產(chǎn)品期限分為5年、10年、15年和20年四檔。

四家大型商業(yè)銀行機構(gòu)網(wǎng)點多，線上線下服務渠道豐富，存量客戶群體龐大。招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，在四大行率先進行養(yǎng)老儲蓄試點，有助于更好地滿足具有養(yǎng)老儲蓄需求的居民需求，最大限度方便更多的居民辦理養(yǎng)老儲蓄業(yè)務。

在產(chǎn)品設計方面，養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品如何定價備受關注。目前，銀行銷售的儲蓄國債期限主要是3年期和5年期，大額存單期限最長為5年期。相比而言，養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品期限更長，在定價方面沒有可比產(chǎn)品。

今年4月發(fā)售的儲蓄國債，三年期和五年期票面年利率分別為3.35%、3.52%。在大額存單方面，以工商銀行為例，該行目前在售的大額存單年利率為3.25%，且目前沒有5年期大額存單在售。

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，銀行體系資金本身具有借短貸長的特點，長期限的養(yǎng)老儲蓄降低了存貸期限錯配，但由于很難提供對應高收益資產(chǎn)，預計長期養(yǎng)老儲蓄利率很難顯著提高。從定價角度看，儲蓄國債、協(xié)議存款、5年期定期存款可以提供一定參考，相比這些產(chǎn)品，預計養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品定價不會明顯偏離。

　　商業(yè)養(yǎng)老金融迅速發(fā)展

除了養(yǎng)老儲蓄即將開啟試點外，商業(yè)養(yǎng)老金試點籌備也在穩(wěn)步推進。

前述負責人表示，銀保監(jiān)會將開展為個人提供養(yǎng)老財務規(guī)劃和長期資金管理服務的商業(yè)養(yǎng)老金管理業(yè)務試點。該業(yè)務將養(yǎng)老規(guī)劃、賬戶管理與金融產(chǎn)品相結(jié)合，為客戶提供專業(yè)化養(yǎng)老顧問服務和金融解決方案，滿足消費者差異化養(yǎng)老需求。目前正在制定完善業(yè)務規(guī)則，力爭盡快由部分養(yǎng)老保險公司開展試點。

目前，多元化的商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務正駛?cè)肟燔嚨馈Ｆ渲校B(yǎng)老理財試點已擴圍至十地十機構(gòu)。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，共有16只養(yǎng)老理財產(chǎn)品發(fā)售，已有16.5萬投資者累計認購420億元。此外，銀保監(jiān)會決定自3月1日起，將專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點區(qū)域擴大到全國，并將養(yǎng)老保險公司納入試點。

談及商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務發(fā)展，董希淼建議，財政、稅務等部門及金融管理部門應在財政稅收、產(chǎn)品準入等方面采取更多的支持政策，比如將養(yǎng)老理財、養(yǎng)老保險、養(yǎng)老基金等納入稅收遞延賬戶并降低整體稅率；如果推出養(yǎng)老儲蓄，建議在利息稅征收上實行不同的政策，以此鼓勵更多人通過選擇養(yǎng)老金融產(chǎn)品來更好地滿足養(yǎng)老需求。