專屬商業養老保險累計保費超23.5億元,保險業開展養老財富管理追求穩定性與長期性

長壽時代，人口結構的演變帶來了全生命周期需求結構的變化。中國保險資產管理業協會副會長陳林日前表示，隨著人均壽命不斷延長，社會和個人的養老成本持續上升，用于養老服務、健康管理和醫護等方面的養老儲備資金的保值增值需求日益增長。在這一背景下，保險行業的一項重要任務是解決人們日益增長的美好退休生活需求與養老財富積累不充足之間的矛盾，幫助人們更好地實現老有所養。如何以養老為核心更好地開展養老財富管理，成為行業面臨的重要課題。

規范發展第三支柱養老保險

十四五規劃綱要明確提出，實施積極應對人口老齡化國家戰略，發展多層次、多支柱養老保險體系，規范發展第三支柱養老保險。

從需求端來看，人口老齡化加速養老需求釋放。我國已進入深度老齡化社會，人均預期壽命不斷增長，老齡化程度將加速提升，居民養老需求旺盛。根據中國發展基金會的預測，到2035年，我國65歲及以上人口比例將達到22.3%，2050年將達到27.9%。

從供給端來看，當前我國三支柱養老體系發展不均衡不充分。數據顯示，截至2021年年底，第一、第二、第三支柱規模分別為6.4萬億元、4.4萬億元、0.7萬億元，占比分別為55.6％、38.1％、6.3％。第一支柱基本養老保險參保人數超過10億人，覆蓋范圍廣，但個人保障較低；第二支柱企業年金和職業年金參與人數僅7200萬人，覆蓋率低。隨著我國加速邁入老齡化社會，商業養老保險等金融產品作為第三支柱的重要組成部分，規范發展迫在眉睫。

商業養老保險產品加速擴容

為有效應對人口老齡化，近年來，商業養老保險產品加速擴容，配套政策密集出臺，相關試點穩步落地。

2018年4月，銀保監會等部門發布《個人稅收遞延型商業養老保險產品開發指引》，要求保險公司開發設計稅延養老保險產品應當以收益穩健、長期鎖定、終身領取、精算平衡為原則，滿足參保人對養老資金安全性、收益性和長期性管理要求；2021年5月，銀保監會在浙江省和重慶市啟動專屬商業養老保險試點，今年2月，專屬商業養老保險試點區域擴大到全國范圍。4月，國務院辦公廳發布文件提出，參加人可自主選擇用個人養老金資金賬戶資金購買符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等金融產品，此舉意味著被視作養老三支柱建設中一項重要內容，個人養老金賬戶制即將推出。

從落地效果來看，盡管稅延養老險因受眾小、優惠少、操作不便等原因需要加力推廣，但專屬養老保險+賬戶制已成為目前養老財富管理新的增長點。銀保監會數據顯示，截至今年7月末，專屬商業養老保險累計投保近21萬件，累計保費23.5億元。

有業內人士分析認為，賬戶制下，個人存入資金除另有規定外不可提前支取，專屬商業養老保險更有競爭優勢。與銀行理財相比，專屬商業養老保險保障終身，長期繳費可避免再投資風險、利率下行風險，終身領取可抵御長壽風險；與養老目標基金相比，專屬商業養老保險資產配置更均衡，有利于分散投資風險，鎖定保證收益，不會出現虧損。

中國社會科學院保險與經濟發展研究中心主任郭金龍認為，個人養老金制度的建立對我國財富管理業務變革將產生巨大的推動作用，并且會直接改變財富管理的業態。從產品來看，銀行、基金、保險等機構產品各具特色。未來，這些機構的產品哪些能夠占據更多市場份額，取決于這些機構的資產投資管理能力、賬戶管理能力以及服務客戶能力等。

就保險業來說，保險產品的優勢在于保本屬性、附加保障以及終身給付。郭金龍說。

養老財富管理符合險企客群屬性

事實上，保險業的屬性意味著保險公司承接養老財富管理、構建養老保險體系新支柱，有天然的技術優勢、產品優勢、專業優勢和人力優勢。

陳林認為，讓養老財富愿意來、留得住、走得遠，保險行業責任重大。保險業在長期的投資實踐中已經積累了豐富的大類資產配置、長久期資金管理和絕對收益獲取的能力，能夠更加精準地滿足居民對于養老金收益穩健性的關鍵訴求。同時，保險業在養老服務和健康管理方面的綜合布局和優勢，有利于推動養老財富管理與養老健康管理之間的鏈接，以更加便捷高效的方式提供一攬子有溫度的養老保障和健康服務。

從客群屬性來看，人保資產總裁曾北川認為，保險公司的客群首先來自于現有保險客戶轉化，他們對應用保險功能來抵御因災致貧、因病致貧、因傷致貧有切身的體驗。這類保障型客群可以在享受中等收益的基礎上獲取風險保障，這也是保險產品發揮互助分攤功能、花小錢保大風險的本質。保險業經營養老財富管理投資策略更為穩健、性價比更高。

從專屬商業養老保險首批6家試點公司披露的2021年收益情況看，穩健型賬戶的年化結算利率在4%至6%之間，進取型賬戶的年化結算利率在5%至6.1%之間，遠高于最低保證利率。

業內人士分析認為，專屬商業養老保險的這一收益率基本處于保險產品的正常水平，這也符合保險公司客群投資追求穩定與長期的需求。

談到未來保險業如何更好發力養老財富管理時，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，保險公司需要提高產品研發和業務創新能力，儲備高端人才，提高投資管理能力，做到專業的人來做專業的事，讓居民愿意把錢袋子交給保險公司打理；在經營理念上，應向全生命周期的長期投資模式轉變，在產品設計、專業管理等方面進行升級；在產品方面，應加大研發力度，結合保險行業特色，向居民提供更多樣化、更豐富的產品。