新華:養老社區帶動60億保費,投資資產首破萬億

2022年3月29日晚間，新華保險公布2021年度業績。這是新華保險成立的第25年，同樣也是其上交所和聯交所同步上市的十周年。

面對嚴峻的市場環境和復雜的行業變局，新華保險整體經營業績穩中有升，總資產達到11277.21億元，同比增長12.3%；歸母凈利潤149.47億元，同比增長4.6%；總保費收入近1634.70億元，同比增長2.5%。

與十年前相比，雖然新華保險總保費收入僅增長了72.4%，但其歸母凈利潤和內含價值卻為2011年的5倍多，漲幅明顯，凸顯出其效率和運營能力的提升。

值得注意的是，去年新華保險的投資收益率穩居行業前列，2021年總投資收益率5.9%，同比提升0.4個百分點，為歷史最高；總投資收益576億元，同比增長23.5%；首次實現投資資產破萬億，同比增12.1%。

在宏觀環境劇烈變化疊加疫情各地的持續反復影響下，全行業代理人清虛脫落，長期險銷售乏力，新單持續承壓，續期業務質量較低。新華也并不例外，因此其在去年保持了保費與利潤微增已經不易，這也表明新華保險在高質量轉型發展過程中，進入了雄關漫道真如鐵的轉型陣痛期。

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尋找保費增長新動能

如何尋找新的利潤點亦或是如何在當前需求疲軟的現實里尋找更多可能性，實現新舊動能的深層次轉換？不妨在新的價值鏈中尋找答案。

過去圍繞人的生老病死殘，可以設計出意外、健康、壽險和年金類等不同型態的產品；而現在要提供與之配套的健康管理、醫療服務和養老照料等服務，真正解決客戶的實際問題，實現保險的價值。

而這也是新華為賦能產品銷售，打造隊伍發展新動能的戰略方向，公司努力構建以壽險為核心，以財富管理與康養產業為重要支撐的產業布局，實現資產負債雙輪驅動。

客戶的需求在哪？又有哪個領域可以讓險企展現一技之長？從頭部公司的布局中可見一斑：養老。當前我國人口老齡化速度快、規模大，呈現人口基數大、未富先老、倒三角式家庭結構、帶病生存期長、獨居老人占比高等復雜的老齡化特征。

國家近年來密集發布鼓勵保險資金投資開發養老產業的政策法規，希望促進保險產業與養老產業的融合，開發出中國式保險+養老解決方案，帶動產業提質升級。壽險公司的保費資金天然具備負債久期長的特征，而這恰恰與養老產業回收周期長的特點相契合。

在參與這一領域的布局上，不同險企有不同的策略和打法，這與自身的資源稟賦息息相關。新華保險在康養產業方面的投入也已逐見成效，北京蓮花池尊享公寓、海南博鰲樂享社區已經投入運營，北京延慶頤享社區一期已經建成，預計今年可以投入正式開業運營。

新華保險副總裁張泓稱，新華保險壽險與康養聯動產品2020年下半年上市，截至2021年底，養老社區入住資格函簽署量達到4000份，對應累計應收保費接近60億元。通過對康養產業不遺余力的培養，目前取得的進步令人比較滿意。

在養老社區布局不斷推進的同時，新華也在加大康復醫療醫院、健康管理公司的營運能力。據介紹，新華的康復醫院在今年年初已獲得衛生部門的批準，獲取了醫療保險的資質。另外，健康管理公司與壽險主業合作的將健康管理服務融入保險的融合型產品去年已上市，并取得了收益。

此外，新華還大力支持第三支柱養老保險體系建設，參與專屬商業養老保險首批試點，創新推出卓越優選專屬商業養老保險，在浙江省（含寧波市）和重慶市開展試點銷售，并打通線上銷售。在銀保監會擴大專屬商業養老保險試點范圍的通知發布后，新華還將卓越優選專屬商業養老保險試點銷售區域擴大到全國范圍。

老齡化不僅僅是國家戰略，更關乎每一個組織和個人的命運，在其帶來挑戰的同時，也創造了機遇。在人口增速放緩以及保險行業保費增長乏力的雙重背景下，老齡化帶來的機遇可以看作是險企新的價值增長極。在行業增長乏力的現實中，新華康養布局的完善是自身業務的擴容與外延，更是穩定隊伍的強心劑與長期價值的新引擎。

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投資資產首破萬億元

相較于承壓的新單保費和下滑的人力，投資業務表現成為了新華2021年的業績亮點。秉持著穩健長期價值的投資理念，新華資產配置，兼顧風險與收益，積極把握市場機會，持續管控投資風險、堅守投資紀律，全年取得了良好的投資收益。

2021年新華總投資收益率5.9%，同比提升0.4個百分點，為歷史最高；凈投資收益率4.3%，同比下降0.3個百分點，符合當前大的市場環境；總投資收益同比增長23.5%至576億元，天風證券預計總投資收益的大幅增長源于公司把握市場高點，兌現部分權益資產浮盈，貢獻買賣價差收益180億（20年為117億）。

值得一提的是，新華首次實現投資資產破萬億達10082億元，同比增12.1%，主要增配定期存款和股權型資產，占比分別+2.9pct.、+2.4pct.，債券型資產占比-5.5pct.。

此外，新華擁有以資產管理公司為主體的融合型財富管理平臺，管理資產規模超過萬億元，投資風格穩健，與負債端形成良好聯動效應。近年來，新華的財富管理業務取得了較快發展，特別是在第三方業務上，規模連續兩年實現快速增長，業務質量和結構也有優化。

新華保險首席執行官、總裁李全介紹，新華資產成立了第三方業務部門，覆蓋權益類和固收類業務，并憑借在固收方面的特長吸引了機構投資客戶，客戶數量達到100多家。目前組合類產資管產品規模達到2664億元，客戶數量超100個，2021年末組合類產品數量達到了百只，產品線進一步完善，產品結構不斷優化。新華保險在十四五期間總體財富管理目標是，保險系統外第三方資產管理規模達到新華資產管理總規模的20%以上。

而面對今年的復雜的市場狀況，李全坦言，不僅有壓力，而且壓力山大。新華已做好思想準備積極應對，對大類資產做一些調整。開年就遇上這樣的問題，比到年底遇上更好，我們有更多時間調整投資的運作。保險資金現金流量還不錯，資產規模每年保持增長，新華保險有力量進行更多的投資布局，更好地加入到中國的經濟建設中。

整體來看，行業處于發展轉換周期，市場仍在下行。這些都在考驗險企經營者的定力和韌性。新華保險深深意識到，保險業粗放式高速增長階段已然過去，在新時代必須貫徹落實高質量發展新理念，將公司發展融入民族復興的奮斗與拼搏浪潮，通過以壽險為核心，財富管理和康養產業為支撐，找準實體經濟和人民生活的服務重點，以轉型之破實現發展之穩。